「毎日、重圧に押しつぶされそうで、すべてを投げ出してしまいたいと思う。でも、そんな決断もできない」33歳の高芷萱さん（女性）は、深夜の薄暗い橋の上で一人たたずみ、川を背にして涙を浮かべながら、かすれた声でそう語りました。
少し沈黙した後、彼女はこう続けました。「私もかつては数億円（数千万元）の資産を持つ経営者だった。おもちゃ工場を3つ経営し、車を2台、家を2軒持っていた。でも今は約5000万円（200万元）以上の借金を抱え、ラーメン一杯食べるお金すらない」
彼女のすすり泣く声は、深夜の川風にかき消されていきました。今の中国では、これは決して特別な悲劇ではありません。彼女は、同じように借金のどん底に追い込まれた1.1億人のうちの一人なのです。しかし、政府の冷たい統計の中では、彼らは存在しないことになっています。
中国政府の公式統計では、家計の不良債権比率は3％未満で、米国の4.8％を下回り、リスクは管理可能だとされています。しかし、ブルームバーグの報道によると、2025年末時点で、中国の11億人の成人のうち約1.1億人が返済延滞に陥り、個人の不良債権残高は52兆円（2.2兆元）を超えています。中国当局は2025年夏以降、個人の債務不履行に関する集計データの公表を停止しましたが、この膨大な延滞者の存在こそが、中国経済の実態を映し出す窓になっています。
米国の経済学者・黄大衛は大紀元の取材に対し、借り手が利息だけでも払い続けていたり、借り換えや返済期限の延長によって債務を先送りしている限り、その融資は帳簿上では依然として「健全」とみなされると指摘しています。また、中国の公式統計には、不動産価格の暴落によって事実上破産状態に陥った多くの家庭が反映されていないとしています。住宅価格が下がれば、資産は帳簿上存在していても、実際には現金化できないからです。
中年男性の徐子航さんも、こうした「隠れ破産」の被害者です。彼は2019年、中国の不動産価格がピークだった時期に、マンション1戸を約3200万円（135万元）で購入しました。頭金は約1000万円（42万元）を支払い、残りは銀行から約2200万円（93万元）のローンを組んでいました。しかし3年後、事業に失敗して住宅ローンを払えなくなりました。支払いを止めて半年後、銀行から提訴され、家は競売にかけられました。ところが、その頃には中国の不動産価格は暴落しており、売却代金だけではローンを完済できませんでした。
彼はこう語ります。「頭金も3年間のローン返済も全部無駄になった。それどころか銀行にまだ数百万円の借金が残り、弁護士費用や訴訟費用も含めると、損失は1900万円（80万元）を超えた。毎日、深い絶望感に苛まれている」
ローン仲介をしている中年男性も嘆きます。「今は中産階級から転落する人がどんどん増えている。以前の顧客には資産7000万円（300万元）や1億円（500万元）、それ以上の人もいたが、今では借金まみれになっている人が本当に多い」
海外の中国人権弁護士団体の創設者で理事長を務める呉紹平は、中国には個人破産法がないため、「多くの人が一生借金から抜け出せない」と指摘しています。信用を失いブラックリストに載ると、高額消費が制限され、生活は長期にわたって行き詰まります。
安徽省の28歳の女性は、かつて飲食店3店舗とマスク工場、インフルエンサー育成会社を経営していましたが、今では2200万円（227万元）の借金を抱えて破産しました。彼女は泣きながら「これ以上、どうやって生活を立て直せばいいのか全く分からない」と語っています。
一方、債権回収業者による「連絡先の不正利用」という手口も、多くの人をさらに追い詰めています。これは借り手の携帯電話の連絡先を不当に入手し、家族や友人、同僚に過剰な取り立ての連絡をする行為です。その結果、返済への反発感情が強まっています。
南京市の32歳の男性、陳智翔さんは、複数の金融サービスから合計480万円（45万元）を借りました。返済が1年遅れた後、連絡先の不正利用と融資打ち切りに同時に遭いました。彼の対応は「もうどうでもいい。みんなに借金があることを知られてしまったのだから、なんで返さなきゃいけないんだ？」というものでした。彼は回収業者からの電話を一切取らず、完全に無視しています。こうした対抗意識は、借金を抱える人々の間で広がりつつあります。
呉紹平氏は、こうした債務問題が解決されなければ、「社会に時限爆弾を埋め込むようなもので、いつさまざまな社会問題が爆発してもおかしくない」と警告しています。
こうした中、民間では思いもよらない「避難所」が生まれています。遼寧省の男性は、借金を返済できなくなり、費用を払って精神科病院に長期入院していると動画で明かしました。彼によれば、借金取りが強引に病院に押しかけた際、院長の一声で100人以上の「患者」が取り囲み、借金取りを追い返したといいます。驚くべきことに、そこにいる患者は全員、借金から逃れるために入院している人たちでした。院長自身も多額の借金を抱えており、避難所としてこの病院を開設したというのです。
この話の真偽を独自に確認することは難しいですが、この話が広く拡散されたこと自体、行き場を失った多くの債務者が、病院さえも現実から逃れるための避難先と考え始めている現状を物語っています。
内需低迷に直面した中国当局は、さまざまな消費ローン補助策を打ち出しました。しかし、中国国家統計局のデータによると、2024年5月の社会消費財小売総額は前年同月比で0.6％減少しました。政策効果はほとんど見られませんでした。
黄大衛は、その理由について、中国経済が「バランスシート不況」に陥っているからだと分析しています。人々が収入の先行きに絶望し、いつ解雇されてもおかしくない状況では、合理的な選択は消費ではなく借金返済になるからです。さらに補助金には信用条件があり、本当に資金を必要としている1.1億人の延滞者は、そもそも申請資格すら得られないと指摘しています。
一方で、ネット融資プラットフォームは今も積極的に貸し付けを拡大しています。黄大衛によると、広告市場が低迷する中、融資事業は巨大なアクセスを安定した現金収入へと変えられる数少ない「高利益事業」になっています。そしてビッグデータのアルゴリズムが、「借金まみれだが、まだ少し返済能力がある」人々を自動的に選び出し、集中的に広告を配信しているといいます。
20代の張倩さんは、給料が電子決済サービスに振り込まれた直後、全額がネットローンの返済に充てられてしまいました。彼女は動画の中で泣き崩れながら訴えています。「食べるお金もないし、家賃を払うお金もない。相手は話し合いの余地すら与えてくれない」
呉紹平は、こうした巨大な社会リスクを中国当局が支え切れない可能性が高いと指摘します。「中国の制度は硬直的で、調整の余地がほとんどない」。そして、経済の悪化が続けば、当局は独裁的な権限を使って、一律の措置を取る可能性があるとみています。「債務を免除するか、あるいは別の方法でブラックリストから外すかもしれない」
（翻訳・藍彧）